【分析】供应链金融，风口下最具潜力的蓝海

供应链金融已迈入3.0时代，行业内的竞争者类型多样，同时还有很多潜在竞争者在场外关注，等待入场时机。通过分析供应链金融这篇风口下最具潜力的蓝海，助力企业认清现状，把握先机，找到发力的方向，防止被市场浪潮抛弃在沙滩上。

供应链金融从何而来？

说起供应链金融，不得不提到供应链。社会化分工下，企业由原本的独立生产变为企业间协作生产，从原材料到中间品再到产成品，最后由下游经销商完成销售，这一链条式的结构就是我们常提到的供应链。

正是因为供应链的出现，导致上下游企业间的管理需要一个核心企业，这类企业通常自身规模较大，行业地位较高，因此能够施加给其他企业较为明显的影响；核心企业利用规模化效应，既可以对上游企业采取赊账的采购方式，也可以要求下游企业即时付账。但也因此会导致很多中小企业面临现金流短缺的困境。

供应链金融，就是核心企业通过对上下游企业的隐性风险背书，引入外部金融机构，来解决中小企业融资难、融资贵等问题。

与美、日等发达国家相比，我国的供应链金融起步较晚，同时在具体业务层面上也存在应用程度浅、种类单一等问题。但随着国家大力提倡供应链金融的发展，尤其是鼓励以金融支撑实体产业，未来供应链金融市场有望在2020年突破27万亿元。因此，就目前来看，供应链平台市场潜力巨大。

供应链金融发展到什么阶段了？

虽然我国供应链金融相对落后，但受益于互联网行业的快速爆发，目前已经具备了相应的技术水平实践供应链条的一体化。供应链金融也从单纯的商业银行为核心的零散、低效的融资手段变为了聚合互联网金融的高效、快速的多渠道融资方式。以互联网改造供应链金融——即供应链3.0，是利用大数据、云计算等新科技强化风控手段，帮助外部金融机构链接更多快速发展中的中小企业。

而从产品类别上看，供应链金融主要是应收、预付、存货、信用四大类，且已经逐渐应用在汽车、三农、医药、大宗商品和批发零售等领域。其中，2%-13%左右的利息差仍然是供应链金融的主要盈利模式。除此之外，部分参与主体也开拓了自己的增值业务，如商业银行的现金管理等中间业务和物流公司的仓储物流、动产监管、价值评估等。

另一方面，供应链金融中的风险也不得不提起注意。尤其是企业信用风险和抵押资产风险。前者决定了外部金融机构能否对供应链链条中的企业实施授信，后者则决定了回收资金价值的变动水平。对于存货类供应链金融产品，质押物的验收、价值评估与监管将至关重要。

供应链金融有哪些商业模式

以银行为主干的供应链金融

以银行作为外部金融主体的供应链金融体现出来明显的安全边际，在贷款、授信、质押中强调各类凭证的有效性和真实性，对不符合资质的企业零容忍。同时银行也凭借其金融系统职能，能够帮助供应链企业做好中间环节服务，如资信调查、汇兑等。在银行主导的供应链金融中，银行是主要风控主体，由此导致在选择供应链企业时，规模较大、资金数据全的企业成为银行的优先偏好。而与此同时，银行的资金借贷成本也相对较低。

以供应链物流企业为主干的供应链金融

供应链或物流企业主要是通过预付类产品帮助供应链企业融资的。以怡亚通为例，在获得采购商的委托合同后，它可以在客户资源系统内匹配合适的供应商，并通过电汇、信用证或保函的方式代客户垫付货款，其后将货物运送至客户时收取货款；而对于生产商而言，当怡亚通为其承运货物时，怡亚通代采购商预付货款，使得生产商能够及时回收资金用于下一轮投产。

以电商为主干的供应链金融

电商链条下的融资受控于平台的风控要求，但形式较为多样。以阿里巴巴为例，目前该平台上共有3种主要的供应链金融产品：淘宝小贷、阿里小贷和合营贷款。额度从5-200万元不等，可根据企业需求按日计息，随借随还。利息水平略高于银行利率水平，但最高不超过万分之六/每日。

以第三方支付为主干的供应链金融

第三方支付承担的主要是通道功能，即交易中介，据此也会衍生出大量的数据。这些沉淀的数据一方面用于自身增值业务的拓展，另一方面也可以和银行及其他外部金融机构合作，用于对供应链企业的资金资产评估，账户管理，以数据打通整个链条。

一万个企业有一万种供应链金融玩法，我们生在信息讯息万变的时代，但无可置疑的是，风头浪尖下的供应链金融是一片最具潜力的蓝海，它的出现给了我们无限的发展空间，至于往后会玩出什么新花样，我们拭目以待吧！

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作者：云朵匠 | 数商云(微信ID：shushangyun_com)

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